五五策略：在波动中求稳的技术与成本艺术
当市场像双面币一样跳动时，我用五五策略把杂乱拆成秩序。
“五五策略”并非死板的平均分配，而是一套把技术分析与资产配置并行、把成本控制与市场研究结合的实战框架。技术分析层面，借鉴 Murphy（1999）关于趋势与量价配合的原则，采用移动均线、RSI与成交量确认的复合信号，既能捕捉中期趋势，也能减少噪音误判；行情分析要结合宏观因子与行业轮动，数据来源以Wind、同花顺与券商研究为准，确保信息及时可靠。
投资组合优化方面，回归Markowitz（1952）均值-方差框架并参考Sharpe（1964）风险调整收益，五五策略建议把资金在“核心被动+卫星主动”两端各占50%：核心以低成本ETF或指数基金为主，实现投资组合的基线收益与低成本操作（参见Vanguard/Bogle的成本控制理念）；卫星部分用于主题、事件驱动或技术择时，严格限定仓位与止损。
低成本操作不仅是手续费最小化，更包含交易频率与滑点控制：优先使用限价单、夜间建仓分批入场、合理选择券商费率与融资成本。股票交易方式上，五五策略支持多样化：长线核心持有、波段交易、对冲性短期空头（视合规与保证金情况而定），并强调仓位管理与回撤控制。
从不同视角看待同一策略：量化角度强调信号稳定性与参数鲁棒性；行为金融视角警惕过度自信与追涨杀跌；机构视角重视监管合规与委托成本。实操建议：以历史回测检验五五配置的年化波动与最大回撤，参照CFA Institute的风险管理规范，结合本地市场（A股或港股）特点调整权重。
综上，五五策略是一种可解释、可回测、并注重低成本操作与市场研究的混合方法，适合追求稳健回报且能容忍适度主动管理的投资者。
你更倾向于哪种实施方式？
A. 完全按50/50执行（核心ETF+卫星主动）
B. 核心占70%、卫星30%（更保守）
C. 核心占30%、卫星70%（更激进）
D. 我想先回测再决定（优选）